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Fusions Et Acquisitions Et Richesse Des Actionnaires
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Book Synopsis Fusions-acquisitions, transfert de richesses et enracinement des actionnaires by : Mohamed Thraya
Download or read book Fusions-acquisitions, transfert de richesses et enracinement des actionnaires written by Mohamed Thraya and published by . This book was released on 2011 with total page 0 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Notre thèse s'intéresse aux conflits d'agence entre les actionnaires de contrôle et les actionnaires minoritaires pouvant surgir suite à une décision de fusion ou d'acquisition. Plus précisément, nous tentons, à travers trois essais, d'identifier les cas où, les actionnaires de contrôle utilisent des opérations de fusions-acquisitions comme un outil de transfert de richesses des actionnaires minoritaires vers leurs propres comptes. Dans le premier essai, nous présentons une analyse théorique de ce comportement opportuniste avec deux cas portant sur des faits réels. En utilisant la méthodologie des études d'événement, nous montrons dans le deuxième essai que ce comportement peut se révéler important dans des cas spécifiques liés au degré de l'enracinement de l'actionnaire de contrôle. Dans le troisième essai, nous montrons que la prime d'acquisition peut refléter ce comportement dans les cas de fusions-acquisitions à caractère public.
Book Synopsis Fusions et acquisitions et richesse des actionnaires by : Abdourahmane Diaw
Download or read book Fusions et acquisitions et richesse des actionnaires written by Abdourahmane Diaw and published by . This book was released on 2017 with total page pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Cette thèse porte sur le lien entre fusions et acquisitions et création de valeur actionnariale. La problématique consiste à analyser ce paradoxe qui est le recours des banques aux fusions et acquisitions en dépit des résultats des recherches scientifiques qui en démontrent le peu d’efficacité en termes de rentabilité actionnariale. De prime abord nous procédons à une analyse théorique des fusions et acquisitions bancaires en insistant sur des aspects particuliers comme l’évolution du phénomène étudié et la recension de la littérature touchant à la spécificité des banques, les motivations internes et externes de ce phénomène qui prolifère dans le secteur bancaire européen depuis le milieu des années 90 et la l’internationalisation de ce phénomène depuis 2004. Par suite et dans une perspective empirique nous analysons l’impact des fusions et acquisitions sur la richesse des actionnaires sur la période 1997-2008. Une méthodologie d’études d’événement a été élaborée pour rendre compte sur le court terme (20 jours autour de la date d’annonce) de l’impact des annonces de fusions et acquisitions sur l’enrichissement des actionnaires. Un échantillon de 92 banques a été nécessaire à cette analyse dans le court-terme. Analysant une projection sur trois ans, nous avons introduit une étude de cas permettant de combiner les variables temporelles (court et long termes) dans l’observation de l’acquisition de la banque Abbey National (Royaume-Uni) par Banco Santander Central Hispano (Espagne).
Book Synopsis Fusions - Acquisitions by : Mohamed Gouali
Download or read book Fusions - Acquisitions written by Mohamed Gouali and published by Editions Eyrolles. This book was released on 2011-07-07 with total page 374 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: De la stratégie à la mise en pratique : le tout-en-un des fusions-acquisitions ! Ce livre replace les fusions-acquisitions dans une perspective de stratégie de croissance globale de l'entreprise et de création de valeur. Leurs réussites so
Book Synopsis Les méthodes de paiement dans les opérations de fusions-acquisitions by : Etienne Redor
Download or read book Les méthodes de paiement dans les opérations de fusions-acquisitions written by Etienne Redor and published by . This book was released on 2007 with total page 356 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Cette thèse s'intéresse au choix de la méthode de paiement lors des opérations de fusions-acquisitions et à son impact sur la richesse des actionnaires : - nous vérifions si les très nombreux modèles développés permettent d'expliquer le choix de la méthode de paiement lors des fusions-acquisitions . – nous proposons un modèle dont l’objectif est d'expliquer le choix de la méthode de paiement dans le cadre d'une opération transnationale . – nous étudions les effets de choix de la méthode de paiement sur la richesse des actionnaires . Nous soulignons l'existence d'un « effet société non cotée » également en Europe, puisque les rentabilités anormales sont plus élevées lors de l'acquisition de sociétés non cotées . – nous confirmons, à partir de nos données européennes, que l'impact du choix de la méthode de paiement diffère selon le statut de la cible . – nos résultats semblent montrer que l'impact sur la richesse des actionnaires de la cible dépend de la tendance sur le marché des actions
Book Synopsis Fusions et acquisitions by : Fouad Sabry
Download or read book Fusions et acquisitions written by Fouad Sabry and published by One Billion Knowledgeable. This book was released on 2024-02-11 with total page 386 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Qu'est-ce que les fusions et acquisitions Les fusions et acquisitions (M&A) sont des transactions commerciales dans lesquelles la propriété d'entreprises, d'organisations commerciales ou de leurs unités opérationnelles est transférée à ou consolidé avec une autre société ou organisation commerciale. En tant qu'aspect de la gestion stratégique, les fusions et acquisitions peuvent permettre aux entreprises de croître ou de réduire leurs effectifs, et de modifier la nature de leurs activités ou leur position concurrentielle. Comment vous en bénéficierez (I) Informations et validations sur les sujets suivants : Chapitre 1 : Fusions et acquisitions Chapitre 2 : Rachat Chapitre 3 : Rachat par emprunt Chapitre 4 : Capital-investissement Chapitre 5 : Intégration horizontale Chapitre 6 : Due diligence Chapitre 7 : Valorisation ( finance) Chapitre 8 : Valeur d'entreprise Chapitre 9 : Rachat par la direction Chapitre 10 : Évaluation de l'entreprise Chapitre 11 : Consolidation ( activité) Chapitre 12 : Earnout Chapitre 13 : Immobilier commercial Chapitre 14 : Valorisation par actualisation des flux de trésorerie Chapitre 15 : Valorisation par multiples Chapitre 16 : Goodwill (comptable) Chapitre 17 : Marché secondaire du private equity Chapitre 18 : Prime de contrôle Chapitre 19 : Actions Chapitre 20 : Droits à valeur conditionnelle Chapitre 21 : Contrat d'achat d'actifs (II) Répondre aux principales questions du public sur les fusions et acquisitions . (III) Exemples concrets d'utilisation des fusions et acquisitions dans de nombreux domaines. À qui s'adresse ce livre Professionnels, étudiants de premier cycle et des cycles supérieurs, passionnés, amateurs et ceux qui souhaitent aller au-delà des connaissances ou des informations de base pour tout type de fusions et acquisitions.
Book Synopsis Fusions d'entreprises by : Franck Bancel
Download or read book Fusions d'entreprises written by Franck Bancel and published by Editions Eyrolles. This book was released on 2008 with total page 223 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: La première approche complète de la gestion des fusions : droit, finance, Rh, management, marketing, stratégie. La synthèse des meilleures pratiques des principales fusions européennes. Une enquête auprès de 1 000 salariés et d'une centaine de dirigeants européens. Une synthèse des principales analyses scientifiques internationales. Les opérations de fusions-acquisitions ont un impact sur la vie de millions de salariés qui doivent savoir les gérer, y faire face. Le management de ces opérations est un chantier complexe, récurrent et majeur pour les managers. Dans ce contexte, ce livre permet d'acquérir les connaissances indispensables pour se préparer au management des fusions-acquisitions.
Book Synopsis État actionnaire et création de valeur by :
Download or read book État actionnaire et création de valeur written by and published by . This book was released on 2007 with total page pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:
Book Synopsis Fusions et acquisitions by : Patrick Navatte
Download or read book Fusions et acquisitions written by Patrick Navatte and published by Éditions EMS. This book was released on 2012-09-06 with total page 372 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Les innovations ont été nombreuses ces dernières années en matière de fusion et d'acquisition. Les formes de paiement se sont sophistiquées, puisque l'on a vu apparaître des paiements sous forme de collar, ou des compléments de rémunération prendre la forme de certificats de valeur contingents (CVC). De plus, des stratégies de quasi-arbitrage (hedge funds) sont venues perturber l'analyse des rentabilités anormales obtenues par les titres des sociétés acquérantes à la suite de l'annonce de ces opérations. Enfin, l'introduction d'indemnités pour rupture unilatérale de négociations à la charge de la société cible est venue enrichir l'analyse stratégique du processus de négociation, qui s'il échoue, laisse souvent la place à une opération d'offre publique qui implique la mise en oeuvre d'un système d'enchères où des financements joints peuvent être fournis (Stapled finance). Bien sûr, cet ouvrage traite des gains synergétiques censés ressortir de ces opérations ainsi que du partage des gains qui doit en résulter. Il met aussi l'accent sur les motivations managériales des fusions et acquisitions, qui peuvent expliquer aux niveaux boursiers et opérationnel, au moins en partie, la grande dispersion des résultats issus de ces regroupements. Les conditions d'acceptabilité de l'opération du point de vue du ration d'échange retenu sont passées en revue pour les deux catégories d'actionnaires concernées : Ceux de l'absorbée et ceux de l'absorbante. L'importance du plan d'affaires (Business plan) est soulignée. On traite également d'opérations apparentées, c'est-à-dire des LBO et des spin-offs. Si les premières ont récemment vu leur nombre diminuer du fait de la crise économique, et d'un accès moins facile aux marchés des capitaux, les secondes ont enregistré une montée en régime du fait de la volonté des groupes de redéfinir le périmètre de leurs activités, voir de se recentrer sur leur coeur de métier. On a constaté enfin que ces opérations ne s'effectuaient plus à sens unique, c'est-à-dire des pays développés vers les pays émergents, mais aussi dans l'autre sens, et que les opérations transfrontalières devenaient de plus en plus nombreuses. Finalement, cet ouvrage s'adresse à tous les étudiants qui désirent acquérir des connaissances plus détaillées sur le phénomène des opérations de fusion et d'acquisition. Il est plus spécifiquement destiné à des étudiants de Master Finance, ainsi qu'à des élèves d'Ecoles de Commerce ou d'Ingénieurs, voire à certains praticiens en recherche d'éléments de théorie.
Book Synopsis Les stratégies de localisation et la création de valeur des fusions-acquisitions internationales by : Ludivine Chalençon
Download or read book Les stratégies de localisation et la création de valeur des fusions-acquisitions internationales written by Ludivine Chalençon and published by ISTE Group. This book was released on 2017-09-01 with total page 351 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: La globalisation des marchés et les mutations de l’environnement économique incitent les entreprises à accélérer leur expansion internationale par le biais de fusions-acquisitions. Cet ouvrage est le fruit d’une recherche fondée sur un échantillon de 395 fusions-acquisitions réalisées par des entreprises françaises à l’échelle mondiale. Cette recherche s’appuie sur un travail doctoral qui a reçu, en 2015, le Prix de thèse décerné par l’Association des responsables de fusions-acquisitions (ARFA), regroupant des dirigeants en fusions-acquisitions du CAC 40. Il comporte deux volets : premièrement, l’étude du choix de l’acquéreur d’entreprendre des opérations dans les pays matures ou émergents ; deuxièmement, l’identification des déterminants de la création de valeur des fusions-acquisitions. Les résultats révèlent que les caractéristiques du pays de la cible, et particulièrement la qualité des institutions, sont déterminantes dans le choix de l’acquéreur de procéder à des opérations dans des pays émergents. Il s’avère que les variables associées à l’acquéreur et à l’opération exercent une influence significative sur la création de valeur des opérations.
Book Synopsis Le Retour du capital by : Baudouin Prot
Download or read book Le Retour du capital written by Baudouin Prot and published by Odile Jacob. This book was released on 1990 with total page 244 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Les fusions-acquisitions, que l'on connaît surtout sous la forme spectaculaire de l'OPA, sont l'enjeu de la « guerre économique » que se livrent aujourd'hui les pays et les entreprises dans le monde. Baudouin Prot et Michel de Rosen, inspecteurs des Finances, exercent d'importantes responsabilités dans la banque et l'entreprise. Ils ont réuni des études de première main sur les fusions-acquisitions en France et dans le monde. Un livre de référence pour comprendre un phénomène-clé de l'économie contemporaine. Avant-propos Chapitre 1. Les deux mondes Chapitre 2. États-Unis. L'actionnaire-roi Chapitre 3. Royaume-Uni : une économie ouverte Chapitre 4. RFA : l'entreprise comme valeur Chapitre 5. Japon : le futur Grand des fusions-acquisitions ? Chapitre 6. Une vitalité méconnue Chapitre 7. Le choix de l'ambitionGlossaire.
Book Synopsis Fusions et acquisitions by : Mohammed Ibrahimi
Download or read book Fusions et acquisitions written by Mohammed Ibrahimi and published by ISTE Group. This book was released on 2018-09-01 with total page 279 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Cet ouvrage sur la stratégie financière retrace l’histoire des fusions et acquisitions en se concentrant davantage sur la création de valeur. En sachant que les vagues de ces opérations représentent en finance un phénomène toujours inexpliqué, Fusions et acquisitions définit ces types d’opérations, explique leur évolution, détaille les moyens de leur accomplissement et analyse les divergences autour de ce phénomène. Il décrit également leur marché et développe les conséquences de ces opérations sur le comportement des managers. Ces derniers peuvent ainsi entreprendre ces opérations en ayant des objectifs autres qu’économiques. Cet ouvrage étale les motivations qui peuvent être à la base de plusieurs opérations hasardeuses en mettant en avant leurs performances et leur lien avec le cercle diversification, restructuration et spécialisation. Un recensement des méthodes de mesure de la création de valeur ainsi que leurs sources est également exposé. Deux études empiriques traitant du processus d’une fusion et de la création de valeur viennent enrichir cet ouvrage.
Book Synopsis Création de valeur dans les fusions-acquisitions by : Marc A. Nassim
Download or read book Création de valeur dans les fusions-acquisitions written by Marc A. Nassim and published by . This book was released on 2006 with total page 279 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Cette thèse concerne l’étude des variations de valeurs des firmes internet, qui dans la dernière décennie ont été marqués par la bulle internet qui s’est poursuivi jusqu’en 2000. Il nous a fallu d’abord adopter et justifier ce que l’on peut appeler par ‘firme internet’, ceci aussi pour valider l’enquête que nous avons mise en place pour identifier les facteurs les plus importants contribuant à expliquer les rapprochements. Nous nous sommes surtout intéressés aux marchés des fusions-acquisitions dont ces firmes ont été l’objet. Ceci nous a amené à nous intéresser à la création de valeur tant pour les actionnaires des firmes acquéreuses que pour acheteurs que des firmes cibles. Ceci nous a conduits à chercher des validations empiriques de plusieurs hypothèses liées à la problématique de création de valeur. On met en évidence des critères divers, géographiques, structure de capital, etc. qui permettent de comprendre dans quelles situations les augmentations de valeur résultent ou non des fusions ou des acquisitions. Nous sommes ensuite conduits à proposer une typologie des opérations créatrices de valeur. Nous avons bâti un important protocole permettant de relier les événements d’annonce de fusions et d’acquisition aux éventuelles appréciations boursières. On conclue sur l’importance d’une prise en compte de ces facteurs pour les investisseurs intéressés par les stratégies d’acquisitions ou de fusions de firmes internet.
Book Synopsis Fusions & acquisitions by : Mark L. Sirower
Download or read book Fusions & acquisitions written by Mark L. Sirower and published by Pearson. This book was released on 2022-11-04 with total page 0 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Les fusions et acquisitions sont des événements majeurs car elles peuvent changer radicalement l'avenir d'une entreprise. Bien que de nombreuses transactions paraissent intéressantes sur le papier, elles comportent une part importante de risque, et force est de constater que la plupart ne tiennent pas leurs promesses et détruisent la valeur des entreprises. Ces échecs systématiques sont le fruit d’un manque de préparation, de méthodologie et de stratégie. Il faut un sens du leadership et d’importantes compétences en matière d’exécution pour comprendre ses enjeux dès le début de l’opération. La portée ambitieuse de ce livre est de vous donner toutes les clés, quelle que soit votre niveau d’expérience, pour comprendre: • ce qu’une opération implique pour votre entreprise, • comment la préparer, • comment la réaliser, • tout en créant de la confiance tout au long du processus. Ce guide pratique est le plus complet proposé jusqu’à maintenant. Écrit sur un ton clair et sans langue de bois, il détaille chaque étape, de l’élaboration d’une stratégie jusqu’à la valorisation, en passant par l’intégration, la planification d’une journée d’annonce réussie et la communication appropriée des promesses de rendement. Il met également l’accent sur ce qui se passe après l’entente, c’est-à-dire la réalisation des synergies promises et le maintien de la valeur à long terme pour les actionnaires. Cet ouvrage vous aidera à: • clarifier vos idées et mettre en oeuvre votre vision; • conclure les bonnes opérations; • développer et exécuter votre stratégie de fusions et acquisitions; • éviter les pièges; • tenir vos promesses; • créer de la valeur réelle à long terme. C’est tout un art de mener à bien une fusion-acquisition, et ce livre vous fournira les ressources puissantes dont vous aurez besoin pour réussir ce processus souvent complexe et périlleux.
Book Synopsis Malgré la destruction de la valeur actionnariale, les actionnaires approuvent les projets de fusions-acquisitions by : Bako Harinivo Ravaonorohanta
Download or read book Malgré la destruction de la valeur actionnariale, les actionnaires approuvent les projets de fusions-acquisitions written by Bako Harinivo Ravaonorohanta and published by . This book was released on 2016 with total page pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:
Book Synopsis Les Conséquences Des Fusions Et Acquisitions by : Hicham Sbai
Download or read book Les Conséquences Des Fusions Et Acquisitions written by Hicham Sbai and published by Omn.Univ.Europ.. This book was released on 2013 with total page 176 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Ce travail propose une tude empirique sur les cons quences des prises de contr le. L' chantillon de l' tude couvre la p riode 1998-2003 et comporte 48 OPA/E. la performance boursi re l'annonce d'acquisition est mesur e la fois pour les acqu reurs et cibles. A long terme, la performance des entreprises acqu reuses est appr ci e par la m thode de l' tude d' v nement et par le flux de tr sorerie d'exploitation. Les r sultats de ce travail confirment la cr ation de valeur pour les actionnaires de l'entreprise cible et une d gradation de valeur court et long terme des entreprises acqu reuses. Les r sultats montrent aussi une am lioration de la performance op rationnelle post-acquisition. Cette am lioration provient d'une part de la baisse de nombre d'employ s et d'autre part de l'augmentation de la rotation des actifs.
Book Synopsis L'impact sur la richesse des actionnaires des acquisitions à l'étranger menées par des entreprises françaises by : Pierre Orsini
Download or read book L'impact sur la richesse des actionnaires des acquisitions à l'étranger menées par des entreprises françaises written by Pierre Orsini and published by . This book was released on 1994 with total page 112 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:
Book Synopsis A qui profitent les fusions et acquisitions ? by : Jean-Filbert Roussel
Download or read book A qui profitent les fusions et acquisitions ? written by Jean-Filbert Roussel and published by . This book was released on 1991 with total page 59 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:
