Die Bedeutung Von Mezzanine Finanzierungen Im Mittelstand

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Die Bedeutung von Mezzanine-Finanzierungen im Mittelstand

Author : Arndt Ihln
Publisher : GRIN Verlag
ISBN 13 : 3638871169
Total Pages : 88 pages
Book Rating : 4.6/5 (388 download)

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Book Synopsis Die Bedeutung von Mezzanine-Finanzierungen im Mittelstand by : Arndt Ihln

Download or read book Die Bedeutung von Mezzanine-Finanzierungen im Mittelstand written by Arndt Ihln and published by GRIN Verlag. This book was released on 2007 with total page 88 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Studienarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, einseitig bedruckt, Note: 2,0, FOM Essen, Hochschule für Oekonomie & Management gemeinnützige GmbH, Hochschulleitung Essen früher Fachhochschule (Fachhochschule), Veranstaltung: Finanzwirtschaft, 56 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Aufgrund der zunehmenden Globalisierung treten immer neue Unternehmen in den Markt ein, sodass ein großer Kapitalbedarf entsteht. Da die Kunden heutzutage besser informiert und anspruchsvoller geworden sind, ist es erforderlich geworden sich als Unternehmen von der großen Masse der Wettbewerber abzuheben und ein stärkeres Alleinstellungsmerkmal aufzubauen. Dies kann beispielsweise durch eine Kostenführerschaft erreicht werden, was unter anderem hauptsächlich mit geringen Kapitalkosten realisiert werden kann und die Wichtigkeit der Kapitalherkunft bzw. der Kapitalstruktur deutlich macht.Die Kapitalstruktur nimmt auch großen Einfluss auf die Überlebensfähigkeit eines Unternehmens. Eine breite, haftende Basis ist nicht nur wichtigster Risikopuffer für das Unternehmen selbst, sondern bei der Bonitätsprüfung und der Inanspruchnahme von Finanzierungsinstrumenten ein wichtiger Indikator für die Unternehmenssolvenz. So konnte in der Vergangenheit immer wieder beobachtet werden, dass Unternehmen mit einer sehr geringen Eigenkapitalquote mit hoher Wahrscheinlichkeit in eine finanzielle Krise geraten. Das zu knapp bemessene Eigenkapital ist mit der häufigste Grund für eine Unternehmensinsolvenz, welche das Unternehmensimage dazu noch erheblich negativ beeinflusst, sodass die Sanierungsmöglichkeiten abnehmen. Daher ist es nötig durch eine gesunde Finanzstruktur einer solchen Krise vorzubeugen.Neben den klassischen Formen von Eigen- und Fremdkapital wurden zahlreiche neue Mischformen von Kapitalfinanzierungen am Markt etabliert und von den Kapitalnehmern dankend angenommen, da durch die geringe Eigenkapitalausstattung insbesondere kleine und mittelgroße Unternehmen durch die restriktive Kreditvergabe der Banken leicht in die Insolvenz geführt werden können. Basel II und die damit verschärften Richtlinien für eine Kreditvergabe machen es dem Mittelstand zunehmend schwerer das benötigte Kapital zu akquirieren, wodurch die Kapitalmischformen immer mehr an Bedeutung gewinnen.Diese hybriden Finanzierungsformen lassen sich durch die vielfältigen Gestaltungsmöglichkeiten bilanziell oft nicht ohne weiteres in die Kategorie Eigen- oder Fremdkapital einordnen, da die gesetzestypischen Merkmale meist keine Anwendung auf speziell diese verwendete Gestaltungsform finden. So stellt sich die Frage, in welchem Umfang kleine oder auch mittelständische Unternehmen Eigen-, Fremd- und Hybridkapital nutzen sollten, um eine optimale Kapitalstruktur zu erzielen.

Bankenunabhängige Finanzierungen für den Mittelstand

Author : Dimitrij Miling
Publisher : GRIN Verlag
ISBN 13 : 3640399927
Total Pages : 81 pages
Book Rating : 4.6/5 (43 download)

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Book Synopsis Bankenunabhängige Finanzierungen für den Mittelstand by : Dimitrij Miling

Download or read book Bankenunabhängige Finanzierungen für den Mittelstand written by Dimitrij Miling and published by GRIN Verlag. This book was released on 2009 with total page 81 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:

Mezzanine Capital als alternative Finanzierungsform für den Mittelstand

Author : Christof Meyer
Publisher : diplom.de
ISBN 13 : 3832475907
Total Pages : 74 pages
Book Rating : 4.8/5 (324 download)

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Book Synopsis Mezzanine Capital als alternative Finanzierungsform für den Mittelstand by : Christof Meyer

Download or read book Mezzanine Capital als alternative Finanzierungsform für den Mittelstand written by Christof Meyer and published by diplom.de. This book was released on 2004-01-08 with total page 74 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Inhaltsangabe:Zusammenfassung: Für kleine und mittlere Unternehmen wird es zunehmend schwieriger, Kredite zu erhalten. Dies ist einerseits Resultat einer umfassenderen Bonitätsprüfung seitens der Kreditinstitute und somit einer restriktiveren Kreditmittelvergabe der Banken. Andererseits ist es die unzureichende Eigenkapitalausstattung grosser Teile des Mittelstandes in Deutschland selbst, der die weitere Aufnahme zusätzlichen Fremdkapitals erschwert. Bestärkung findet diese Tatsache durch das sogenannte Basel II-Abkommen, durch welches die Banken verpflichtet werden, von 2006 an , ihre Kredite je nach Bonität des Kunden in unterschiedlichem Umfang mit Eigenkapital zu unterlegen. Vor diesem Hintergrund ist es heute für mittelständische Unternehmen wichtiger denn je, ihre Kapitalausstattung nicht nur anhand einer bankorientierten Kreditfinanzierung vorzunehmen. Gefragt sind zukünftig vielmehr alternative Finanzierungsformen. Neben hinlänglich bekannten Finanzierungsmitteln, wie dem Leasing oder dem Factoring haben sich innerhalb der letzten Jahre ebenso Venture Capital Finanzierungen, sogenannte Asset-Backed-Securities und auch zunehmend mezzanine Formen der Finanzierung etabliert bzw. eröffnet. Mezzanine Capital stellt eine Mischfinanzierung dar, bei der Eigen- wie auch Fremdkapitalanteile miteinander vereint werden. Durch die Möglichkeit unterschiedlicher bilanzieller Ausgestaltung, kann das Mezzanine Capital sofern als zusätzliches Eigenkapital quantifiziert, die Eigenmittelquote des mittelständischen Unternehmens in beträchtlichem Umfang verbessern. Neben haftungsrechtlichen Vorteilen dieser Art von Eigenkapitalfinanzierung können auf Grund des zwitterhaften Charakters mezzaniner Finanzierungen zusätzlich steuerrechtliche Vorzüge, resultierend aus der Abzugsfähigkeit der Zinsen bei Ausgestaltung des Mezzanine Capital als bilanzielles Fremdkapital, zur Geltung gelangen. Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis: DeckblattI InhaltsverzeichnisII AbkürzungsverzeichnisIII AbbildungsverzeichnisIV 1.Einführung1 2.Aktuelle Finanzierungssituation des Mittelstands2 2.1Definition Mittelstand2 2.2Derzeitige Finanzierungssituation4 2.3Bedeutung der Innenfinanzierung8 2.4Auswirkungen auf die Finanzierungsstruktur durch Basel II9 3.Zukünftige Finanzierungsmöglichkeiten12 3.1Venture Capital-Finanzierung12 3.1.1Formelles Venture Capital12 3.1.2Informelles Venture Capital15 3.1.1.1Phasen der Venture Capital-Finanzierung16 3.1.1.2Möglichkeiten [...]

Mezzanine-Finanzierung: Eine Chance für den Mittelstand?

Author : Damian Slebioda
Publisher : Igel Verlag RWS
ISBN 13 : 3954851482
Total Pages : 85 pages
Book Rating : 4.9/5 (548 download)

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Book Synopsis Mezzanine-Finanzierung: Eine Chance für den Mittelstand? by : Damian Slebioda

Download or read book Mezzanine-Finanzierung: Eine Chance für den Mittelstand? written by Damian Slebioda and published by Igel Verlag RWS. This book was released on 2014-08 with total page 85 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Die geringe Eigenkapitalquote und das damit verbundene ungünstige Rating bei kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) zwingt immer mehr mittelständische Unternehmen, sich nach Finanzierungsalternativen umzusehen. Gegenstand dieser Analyse ist es zu untersuchen, ob sich hierfür eine Mezzanine-Finanzierung eignet. Dabei werden die Mezzaninen-Finanzierungsinstrumente vorgestellt und kritisch beleuchtet. In Hinblick auf die bevorstehenden Fälligkeiten der Standard-Mezzanine-Programme werden darüber hinaus mögliche Maßnahmen zur Anschlussfinanzierung aufgezeigt. Die Realisierung einer Mezzanine-Finanzierung wird am Beispiel einer Genussscheinemission vorgestellt und am Fallbeispiel eines mittelständischen Unternehmens veranschaulicht. Die Adressaten des Buches sind Dozenten, Studierende der Betriebswirtschaftslehre und Führungskräfte aus dem Mittelstand.

Bankenunabhängige Finanzierungen für den Mittelstand. Fremd- und Mezzanine Kapital

Author : Dimitrij Miling
Publisher : GRIN Verlag
ISBN 13 : 3640399080
Total Pages : 39 pages
Book Rating : 4.6/5 (43 download)

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Book Synopsis Bankenunabhängige Finanzierungen für den Mittelstand. Fremd- und Mezzanine Kapital by : Dimitrij Miling

Download or read book Bankenunabhängige Finanzierungen für den Mittelstand. Fremd- und Mezzanine Kapital written by Dimitrij Miling and published by GRIN Verlag. This book was released on 2009-08-13 with total page 39 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Studienarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Fachhochschule Worms , Sprache: Deutsch, Abstract: „Unbestritten gilt der deutsche Mittelstand als zentrales Element der sozialen Marktwirtschaft und ein Erfolgsfaktor des deutschen Wirtschaftswunders in der Nachkriegszeit.“ Dieses Zitat beschreibt zutreffend die volkswirtschaftliche Bedeutung der mittelständischen Unternehmen und damit indirekt die Bedeutung der Finanzierung dieser Unternehmen. Jedoch sieht sich der deutsche Mittelstand veränderten Rahmenbedingungen auf dem Kredit- und Kapitalmarkt ausgesetzt. Insbesondere die Auswirkungen der Eigenkapitalrichtlinie Basel II des Baseler Ausschusses zur Eigenkapitalvereinbarung, die die risikoadjustierte Bepreisung von Krediten voraussetzt sowie die Verschärfung der Kreditvergabepraxis der Banken, infolge der aktuellen Finanzkrise, haben dem stark von Bankkrediten abhängenden Mittelstand den Zugang zu Finanzmittel erschwert. Hinsichtlich dieser Rahmenbedingungen gilt es nun die gegenwärtigen Finanzierungsstrukturen, insbesondere im Hinblick auf Alternativen, zu überdenken. Ziel dieser Seminararbeit ist es Finanzierungsalternativen zur herkömmlichen Bankfinanzierung aufzuzeigen und anhand finanzwirtschaftlicher Entscheidungskriterien zu bewerten. Hierbei handelt es sich um ausgewählte Instrumente der Fremdkapital- und Mezzanine Kapitalfinanzierung. Ausgehend von der Tatsache, dass mittelständische Unternehmen aus Gründen des damit verbundenen Souveränitätsverlustes kaum auf Finanzierung durch Eigenkapital wie Börsengang oder Aufnahme zusätzlicher Gesellschafter zurückgreifen, werden diese innerhalb der vorliegenden Arbeit nicht weiter betrachtet. Zu Beginn wird die aktuelle Situation des Mittelstandes dargestellt. Anschließend werden finanzwirtschaftliche Ziele und Rahmenbedingungen näher beleuchtet, welche gleichzeig als Bewertungskriterien dienen sollen, um die im vierten Kapitel dargestellten bankenunabhängigen Finanzierungsalternativen miteinander vergleichen zu können. Dieser Vergleich soll eine erste Orientierung zur Entscheidungsfindung bezüglich einer geeigneten Alternative zur Finanzierung mittelständischer Unternehmen ermöglichen und bildet den Abschluss dieser Arbeit.

Die Bedeutung von Mezzanine-Finanzierung für KMU in Abgrenzung zu vergleichbaren Finanzierungsformen

Author : Thomas Hockenbrink
Publisher : GRIN Verlag
ISBN 13 : 3638040720
Total Pages : 133 pages
Book Rating : 4.6/5 (38 download)

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Book Synopsis Die Bedeutung von Mezzanine-Finanzierung für KMU in Abgrenzung zu vergleichbaren Finanzierungsformen by : Thomas Hockenbrink

Download or read book Die Bedeutung von Mezzanine-Finanzierung für KMU in Abgrenzung zu vergleichbaren Finanzierungsformen written by Thomas Hockenbrink and published by GRIN Verlag. This book was released on 2008-04-25 with total page 133 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Diplomarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1,3, Rheinische Fachhochschule Köln, Sprache: Deutsch, Abstract: „Führen die Veränderungen auf den Finanzmärkten zu Finanzierungserschwernissen beziehungsweise zu einer Kreditverknappung für den Mittelstand? Welche Möglichkeiten haben kleine und mittlere Unternehmen, auf die veränderten Finanzierungsbedingungen zu reagieren? Welche Instrumente werden derzeit genutzt, welche könnten in Zukunft von Bedeutung sein?“ Wie die ersten beiden Fragesätze veranschaulichen, stehen der deutsche Mittelstand und damit verbunden auch die klein- und mittelständischen Unternehmen (KMU) bei der Frage Ihrer Finanzierung unter Zugzwang. Nach wie vor beklagen rund ein Drittel der deutschen Unternehmen, dass die Kreditaufnahme durch Banken schwieriger geworden ist als noch vor einigen Jahren. Begründet wird diese Situation vielfach durch die schwierige gesamtwirtschaftliche Lage der letzten Jahre. Banken haben infolge zahlreicher Insolvenzen eine für KMU merklich restriktivere Kreditvergabepolitik betrieben. Darüber hinaus sind seit 1. Januar 2007 die neuen Kreditregeln des „Baseler Akkords“ (Basel II) endgültig in Kraft getreten. Kreditinstitute müssen nun für jeden ausgereichten Kredit so viel Eigenkapital vorhalten, dass sie mögliche Ausfälle damit abdecken können. Ein wesentlicher Faktor für die Bestimmung der Kreditrisiken bildet hierbei die Bonität des Unternehmens. Diese wiederum messen Banken u.a. anhand eines internen Ratings, wobei die Eigenkapitalausstattung der Unternehmen von entscheidener Bedeutung ist. Diese fällt im internationalen Vergleich bei deutschen KMU traditionell viel zu niedrig aus und schließt den Kreis des Finanzierungsproblems. Letztlich hat diese Entwicklung für KMU die Konsequenz, den Ansprüchen von Basel II hinsichtlich Rating und Eigenkapitalausstattung zu entsprechen sowie die durch die Banken damit verbundenen Kreditmargen zu akzeptieren oder frühzeitig durch entsprechende Finanzierungsalternativen gegenzulenken. Dem Autor ist es wichtig, primär die Bedeutung einer Mezzanine Finanzierung für die Unternehmen oder dem Mittelstand im Besonderen zu veranschaulichen und sekundär die Position von Banken oder Beteiligungsgesellschaften darzustellen. Diese Arbeit richtet sich an KMU und soll die Frage beantworten, welche Bedeutung Mezzanine als relativ junge Finanzierungsalternative für sie haben kann. Mit der vorliegenden Arbeit soll Mezzanine-Kapital als innovatives und alternatives Finanzierungsinstrument für KMU analysiert werden.

Mezzanine-Kapital als Finanzierungsalternative für den Mittelstand

Author : Damian Markus Slebioda
Publisher : GRIN Verlag
ISBN 13 : 3640592085
Total Pages : 89 pages
Book Rating : 4.6/5 (45 download)

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Book Synopsis Mezzanine-Kapital als Finanzierungsalternative für den Mittelstand by : Damian Markus Slebioda

Download or read book Mezzanine-Kapital als Finanzierungsalternative für den Mittelstand written by Damian Markus Slebioda and published by GRIN Verlag. This book was released on 2010 with total page 89 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Diplomarbeit aus dem Jahr 2010 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,3, Fachhochschule für Oekonomie & Management gemeinnützige GmbH, Hochschulstudienzentrum Duisburg, Sprache: Deutsch, Abstract: In Zeiten zunehmender Globalisierung befindet sich die Unternehmensfinanzierung in Deutschland in einem tief greifenden Wandel. Im Hinblick auf die Finanzierungsstruktur hat insbesondere der Mittelstand als größter Arbeitgeber Deutschlands erheblichen Nachholbedarf. Aufgrund Basel II und der aktuellen Finanzkrise müssen sich immer mehr mittelständische Unternehmen nach Finanzierungsalternativen zum klassischen Bankdarlehen umsehen. Bei Basel II richtet sich die Kreditvergabepolitik u. a. nach der Eigenkapitalquote. Im internationalen Vergleich weisen kleine und mittlere Unternehmen (KMU) eine sehr geringe Eigenkapitalquote von 7,5 % auf. Um die Eigenkapitalquote zu erhöhen und damit auch die Bonität bzw. das Rating zu verbessern, eignet sich die Mezzanine-Finanzierungsform. Hierbei handelt es sich um eine Mischform, zwischen klassischem Fremdkapital und Eigenkapital, als Mittel zur Erhöhung der Eigenkapitalquote. Um eine langfristige Präsenz des Mittelstands auf dem internationalen Markt zu gewährleisten, sind Investitionen in Zukunftstechnologien unerlässlich. Daher gewinnt die Aufnahme von Mezzanine-Kapital bei dem zunehmenden internationalen Wettbewerbsdruck an Bedeutung. Das Mezzanine-Kapital eignet sich vorzugsweise für Wachstumsfinanzierungen. Interessant ist, dass diese Finanzierungsform, trotz des eigenkapitalähnlichen Charakters, steuerlich wie Fremdkapital behandelt werden kann. Hierbei ist zu berücksichtigen, dass zwischen Standard-Mezzanine und Individual-Mezzanine unterschieden wird. Bei Standard-Mezzanine handelt es sich um eine kapitalmarktabhängige Finanzierungsform, während sich Individual-Mezzanine nicht am Kapitalmarkt orientiert, sondern flexibel an die gegebene Finanzierungssituation des Kapitalnehmers anpasst. Das Ziel der n

Mezzanine Finanzierungen

Author : Thomas Weber
Publisher : diplom.de
ISBN 13 : 3832485848
Total Pages : 91 pages
Book Rating : 4.8/5 (324 download)

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Book Synopsis Mezzanine Finanzierungen by : Thomas Weber

Download or read book Mezzanine Finanzierungen written by Thomas Weber and published by diplom.de. This book was released on 2005-02-21 with total page 91 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Inhaltsangabe:Einleitung: Der Mittelstand ist wie ein Anker, der das manchmal schwerfällige Schiff unserer Volkswirtschaft hält und ein Motor, der es zu neuen Ufern treibt. 3,3 Millionen mittelständische Unternehmen erwirtschaften knapp die Hälfte des deutschen Bruttoinlandproduktes. Der Mittelstand ist die tragende Säule der deutschen Wirtschaft. Insbesondere die Innovationskraft und das Wachstum werden im wesentlichen durch die mittelständischen Unternehmen bestimmt. Zur Zeit befindet sich der Mittelstand in einem Prozess tiefgreifender Umbrüche. Globalisierung, beschleunigter Strukturwandel und intensiver internationaler Wettbewerbsdruck haben neue Rahmenbedingungen entstehen lassen, die den Mittelstand auf eine harte Bewährungsprobe stellen. Zugleich hat sich das Finanzierungsumfeld für mittelständische Unternehmen grundlegend gewandelt. Ein wesentlicher Impulsgeber dieser Entwicklung ist dabei die geplante Änderung der Richtlinien für die Eigenkapitalunterlegung von Krediten, die als sogenannter Baseler Akkord oder kurz: Basel II bekannt geworden sind. Dabei ist Basel II nur ein Aspekt, der die deutsche Finanzierungslandschaft verändern und den Konsolidierungsprozess in der deutschen Bankenlandschaft vorantreiben wird. Letztlich sind es eine ganze Reihe von Faktoren, die zu einer Verschiebung der Akzente in der Mittelstandsfinanzierung der Banken führen. Auf dem Prüfstand stehen daher die Finanzierungsstrukturen der in vielen Fällen unterkapitalisierten Unternehmen. Im Zuge dieses Wandels in der Finanzierungslandschaft bekommt das traditionelle Hausbankenprinzip, das das Kreditgeschäft und den Mittelstand über Jahrzehnte vereinte, eine ganz neue Qualität. Die mittelständischen Unternehmen haben sich auf eine risikogerechte Konditionengestaltung in der Fremdkapitalfinanzierung einzustellen, die insbesondere kleinere und mittlere Unternehmen hart treffen wird. Wirtschaftliches Eigenkapital wird in Zukunft der Schlüsselfaktor für die Beschaffung von Fremdkapital sein. Bei einem derzeitigen Fremdkapitalanteil von nahezu 50% macht die Tendenz der zurückhaltenden Kreditvergabepolitik der Banken dem Mittelstand schwer zu schaffen. Bei 43% der Unternehmer haben sich in 2003 die Finanzierungsbedingungen verschlechtert, und die Unternehmer sehen kein Licht am Ende des Tunnels. Mehr als die Hälfte rechnen in der nächsten Zeit mit wachsenden Problemen in der Finanzierung. Deshalb ist es auch nicht verwunderlich, dass sich der Mittelstand die [...]

Mezzanine Finanzierung - auch eine Finanzierungsquelle für den Mittelstand?

Author : Thomas Klöckner
Publisher : GRIN Verlag
ISBN 13 : 3640162439
Total Pages : 36 pages
Book Rating : 4.6/5 (41 download)

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Book Synopsis Mezzanine Finanzierung - auch eine Finanzierungsquelle für den Mittelstand? by : Thomas Klöckner

Download or read book Mezzanine Finanzierung - auch eine Finanzierungsquelle für den Mittelstand? written by Thomas Klöckner and published by GRIN Verlag. This book was released on 2008-09-11 with total page 36 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Studienarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Fachhochschule Worms , Sprache: Deutsch, Abstract: Die vorliegende Arbeit verfolgt das Ziel, die Finanzierung mit Mezzanine-Kapital auf ihre Eignung zur Behebung der Finanzierungsschwierigkeiten des deutschen Mittelstands hin zu untersuchen. Hierbei steht die Frage im Mittelpunkt, inwieweit es den mittelständischen Unternehmen mithilfe der Aufnahme von Mezzanine-Kapital gelingen könnte, ihre Eigenkapitalquote und somit ihre Bonität und Kreditwürdigkeit nachhaltig zu erhöhen. Zu diesem Zweck gilt es nach der einleitenden Beschreibung der Thematik sowie des Ziels und Aufbaus der Arbeit im anschließenden Kapitel zunächst zu klären, was man im Rahmen der Unternehmensfinanzierung unter dem Begriff „Mezzanine-Kapital“ zu verstehen hat. Darüber hinaus erfolgt in diesem Abschnitt eine Einordnung dieser modernen Finanzierungsform in die verschiedenartigen Finanzierungsquellen für Unternehmen. Ziel ist es hierbei, die Finanzierung mit Mezzanine-Kapital gegenüber den herkömmlichen Instrumenten der Eigen- und Fremdfinanzierung abzugrenzen und ihre spezifischen Charakteristika eingehend zu erklären. Dieser Teil schließt letztlich mit einer Schilderung, auf welche der voran beschriebenen Finanzierungsquellen der deutsche Mittelstand derzeit in welchem Maße zurückgreift. Nachdem hierauf aufbauend in Kapitel 3 grundlegende Eigenschaften der Mezzanine Finanzierung sowie diverse Ausprägungsformen und Einsatzmöglichkeiten in der betrieblichen Praxis beschrieben werden, folgt in Kapitel 4 eine Darstellung aktueller Entwicklungen im Markt für Mezzanine-Kapital. Abschließend soll im letzten Kapitel die Frage nach dem Nutzen der Finanzierung mit Mezzanine- Kapital für den deutschen Mittelstand zufriedenstellend beantwortet werden können. Die vorliegende Arbeit wird hierzu durch eine prägnante Zusammenfassung und kritische Bewertung der Analyseergebnisse sowie der Systematisierung von Mezzanine- Finanzierungen abgerundet. [...]

Mezzanine Finanzierung - Bedeutung für den Mittelstand

Author :
Publisher :
ISBN 13 :
Total Pages : 59 pages
Book Rating : 4.:/5 (918 download)

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Book Synopsis Mezzanine Finanzierung - Bedeutung für den Mittelstand by :

Download or read book Mezzanine Finanzierung - Bedeutung für den Mittelstand written by and published by . This book was released on 2011 with total page 59 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt:

Die begriffliche Einordnung des Mezzanine-Kapitals im Rahmen der Mittelstandsfinanzierung sowie seine handels- und steuerrechtlichen Auswirkungen auf den Jahresabschluss

Download Die begriffliche Einordnung des Mezzanine-Kapitals im Rahmen der Mittelstandsfinanzierung sowie seine handels- und steuerrechtlichen Auswirkungen auf den Jahresabschluss PDF Online Free

Author : Martina Richter
Publisher : GRIN Verlag
ISBN 13 : 3638785688
Total Pages : 41 pages
Book Rating : 4.6/5 (387 download)

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Book Synopsis Die begriffliche Einordnung des Mezzanine-Kapitals im Rahmen der Mittelstandsfinanzierung sowie seine handels- und steuerrechtlichen Auswirkungen auf den Jahresabschluss by : Martina Richter

Download or read book Die begriffliche Einordnung des Mezzanine-Kapitals im Rahmen der Mittelstandsfinanzierung sowie seine handels- und steuerrechtlichen Auswirkungen auf den Jahresabschluss written by Martina Richter and published by GRIN Verlag. This book was released on 2007-08-18 with total page 41 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Studienarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, Universität des Saarlandes, Sprache: Deutsch, Abstract: 3,38 Millionen Unternehmen, was einem Anteil von 99,7 % aller Unternehmen in Deutschland entspricht, werden dem Mittelstand zugeordnet. Diese erwirtschaften zurzeit 46,7 % der Bruttowertschöpfung, beschäftigen 70,8 % der Arbeitnehmer und tätigen 51,5 % der Investitionen. Somit kann der Mittelstand als tragende Säule der deutschen Wirtschaft bezeichnet werden. Vielen dieser Unternehmen ist ein Problem gemein: Die Eigenkapitalquote des deutschen Mittelstands ist mit durchschnittlich 10 % zu gering und hinkt im internationalen Vergleich deutlich hinterher. „Über Jahrzehnte hinweg wurde die Kapitalversorgung des deutschen Mittelstands in erster Linie durch enge Beziehungen zur Kredit gebenden Hausbank geprägt.“ Die mittelständischen Unternehmen erkennen jedoch angesichts einer zunehmend restriktiven Kreditvergabepolitik, dass sie über ergänzende Finanzierungswege zur Stärkung ihrer Eigenkapitalstruktur nachdenken müssen. Bei der Suche nach Alternativen zum herkömmlichen Kredit gewinnt das Mezzanine-Kapital für den Mittelstand zunehmend an Bedeutung. Die beiden für den deutschen Mittelstand wesentlichen Formen der Mezzanine-Finanzierung – das Nachrangdarlehen und die stille Beteiligung – werden nachfolgend ausführlich behandelt. Auf eine handelsrechtliche Betrachtung der stillen Beteiligung wird aus Platzgründen verzichtet. Begriffsdefinitionen und Grundlagen von Mezzanine-Kapital Definition Eigenkapital „Eigenkapital eines Unternehmens ist das von seinen Eigentümern als Gesellschafter ohne zeitliche Begrenzung zur Verfügung gestellte Kapital.“ Den Gesellschaftern steht für das eingebrachte Kapital weder eine feste Verzinsung noch eine Rückzahlung des Kapitalbetrags zu, jedoch haben sie Anspruch auf erfolgsabhängige Zahlungen, die sich von der Höhe des Unternehmenserfolgs ableiten lassen. „Das Eigenkapital hat einerseits Haftungsfunktion und andererseits eine Bemessungsfunktion für den Umfang der Verfügungsrechte (wie z.B. zur Geschäftsführung, Information, Kontrolle) der Anteilseigner, die im Einzelnen von der Rechtsform und Satzung abhängig ist.“ Der Eigenkapitalgeber haftet mindestens in Höhe der Einlage, ggf. auch mit seinem Privatvermögen. Das Eigenkapital ist eine Residualgröße, welche sich aus der Differenz der Buchwerte aller Aktiva abzüglich aller Schulden ergibt.

Mezzanine-Kapital für den Mittelstand - Ein wirksames Mittel zur Sicherung von Wachstumschancen

Author : Bekim Asani
Publisher : GRIN Verlag
ISBN 13 : 3638585581
Total Pages : 124 pages
Book Rating : 4.6/5 (385 download)

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Book Synopsis Mezzanine-Kapital für den Mittelstand - Ein wirksames Mittel zur Sicherung von Wachstumschancen by : Bekim Asani

Download or read book Mezzanine-Kapital für den Mittelstand - Ein wirksames Mittel zur Sicherung von Wachstumschancen written by Bekim Asani and published by GRIN Verlag. This book was released on 2007-01-22 with total page 124 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Diplomarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, FOM Hochschule für Oekonomie und Management gemeinnützige GmbH, Hochschulstudienzentrum Hamburg, Sprache: Deutsch, Abstract: Ziel dieser Arbeit ist es, Mezzanine-Kapital als innovative Möglichkeit der Finanzierung des Wachstums mittelständischer Unternehmen umfassend vorzustellen und die einzelnen unter dem Oberbegriff Mezzanine-Kapital zu subsumierenden Erscheinungsformen hinsichtlich ihrer potenziellen Wirkung auf die Wachstumsfähigkeit eines Unternehmens zu untersuchen. Das Management mittelständischer Unternehmen soll in die Lage versetzt werden, eine Auswahl derjenigen Erscheinungsform zu treffen, welche in Bezug auf das zukünftige Finanzierungspotenzial, und somit auch auf die zukünftige Wachstumsfähigkeit, des eigenen Unternehmens die optimale Wirkung entfaltet. Da die vorliegende Arbeit an mittelständische Unternehmen adressiert ist, erfolgt die Untersuchung ausschließlich aus der Perspektive dieser Unternehmen. Erscheinungsformen von Mezzanine-Kapital für börsennotierte Unternehmen, wie zum Beispiel Optionsanleihen, Wandelanleihen, Hybridanleihen und Vorzugsaktien werden im Rahmen dieser Arbeit daher nicht behandelt.

Mezzanine-Kapital für den Mittelstand

Author : Holger Böge
Publisher : Schäffer-Poeschel
ISBN 13 : 3799261656
Total Pages : 291 pages
Book Rating : 4.7/5 (992 download)

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Book Synopsis Mezzanine-Kapital für den Mittelstand by : Holger Böge

Download or read book Mezzanine-Kapital für den Mittelstand written by Holger Böge and published by Schäffer-Poeschel . This book was released on 2006-11-16 with total page 291 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Basel II hat die traditionellen Finanzierungsregeln für den Mittelstand aus den Angeln gehoben. Gefragt sind jetzt Alternativen wie das Mezzanine-Kapital, eine Zwischenform von Eigen- und Fremdkapital. Im Mittelpunkt stehen die einzelnen Mezzanine-Instrumente: - Genussscheine - Stille Beteiligungen - Wandelanleihen - Nachrang- und Partiarische DarlehenWie sind Mezzanine-Instrumente steuerlich, rechtlich und bilanziell zu beurteilen? Antworten liefert das Praxishandbuch. Steckbriefe ausgewählter Mezzanine-Anbieter verschaffen Mittelständlern eine schnelle Orientierung über den Mezzanine-Markt in Deutschland.

Finanzierungslösungen für den Mittelstand

Author : Matthias Gelmroth
Publisher : GRIN Verlag
ISBN 13 : 3638500802
Total Pages : 77 pages
Book Rating : 4.6/5 (385 download)

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Book Synopsis Finanzierungslösungen für den Mittelstand by : Matthias Gelmroth

Download or read book Finanzierungslösungen für den Mittelstand written by Matthias Gelmroth and published by GRIN Verlag. This book was released on 2006-05-13 with total page 77 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Bachelorarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, Hochschule für Bankwirtschaft , Sprache: Deutsch, Abstract: Die vergangenen, konjunkturell gesehen schlechteren Jahre, einhergehend mit den gestiegenen Unternehmensinsolvenzen, stellen den Mittelstand hinsichtlich der Kapitalbeschaffung vor eine neue schwierige Aufgabe. Ebenso haben sich die Banken mit einem erhöhten, auch zunehmend internationalen Rentabilitätsdruck auseinander zusetzen. Die zunehmende Globalisierung, nochmals verschärft durch die EUOsterweiterung im Jahre 2004, sowie die Neuorientierung der Banken und die zu erwartenden Entwicklungen aufgrund der Basel II-Vorgaben verstärken diesen Wandlungsprozess. Die vorliegende Arbeit beschäftigt sich zunächst mit dem Begriff sowie einer Definition des Mittelstandes, um anschließend die aktuelle Finanzierungssituation und das daraus resultierende Fremdkapitalbeschaffungsproblem des Mittelstandes darzustellen. Darauf aufbauend wird die Lage der deutschen Kreditwirtschaft veranschaulicht, um die Problematik, der die Banken in der heutigen Zeit in der Mittelstandsfinanzierung unterliegen, näher zu erörtern. Eine seit jeher existierende Form der Unternehmensfinanzierung, die sogenannte (sog.) Mezzanine-Finanzierung, welche in den letzten Jahren eine wahre Renaissance erlebte, wird in ihren vielschichtigen Ausgestaltungen und Verwendungsmöglichkeiten ausführlich vorgestellt. Die Thematik der oftmals für den Mittelstand nicht möglichen direkten Finanzierung über den Kapitalmarkt führt schließlich zu einer detaillierten Vorstellung einer neuen, innovativen Form der Mittelstandsfinanzierung durch die HypoVereinsbank, die auf diesem Gebiet eine Vorreiterrolle spielt. Im Wesentlichen geht es hierbei darum, den kreditnehmenden Unternehmen mittels der Bereitstellung einer Plattform sowie dem Know-how der Banken einen indirekten Zugang zum Kapitalmarkt zu ermöglichen. Um diese Instrumente in einem rasch wachsenden Markt kritisch würdigen zu können, werden ähnliche alternative Instrumente zweier Mitbewerber aus der Kreditwirtschaft untersucht. Aufgrund der bis heute sehr geringen, aber in der Zukunft wohl immer stärker wachsenden Bedeutung solcher Instrumente, stellt der Teil der innovativen Finanzierungslösungen den Kern der Arbeit dar. Trotz aller positiven Signale seitens der Banken, Unternehmen und auch der Wirtschaftspresse werden die dargestellten Finanzierungsformen einer kritischen Würdigung unterzogen, um klarzustellen, dass diese Finanzierungsarten nicht die Lösung für die strukturell angesiedelten Probleme des Mittelstandes und der Banken sind.

Unternehmensfinanzierung im Mittelstand: Schwierigkeiten und Lösungsansätze

Author : Christian Polster
Publisher : GRIN Verlag
ISBN 13 : 3640623665
Total Pages : 45 pages
Book Rating : 4.6/5 (46 download)

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Book Synopsis Unternehmensfinanzierung im Mittelstand: Schwierigkeiten und Lösungsansätze by : Christian Polster

Download or read book Unternehmensfinanzierung im Mittelstand: Schwierigkeiten und Lösungsansätze written by Christian Polster and published by GRIN Verlag. This book was released on 2010-05-14 with total page 45 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Studienarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Hamburger Fern-Hochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: Der mittelständischen Wirtschaft kommt in Deutschland eine herausragende Bedeutung zu. Sie ist Motor der wirtschaftlichen Entwicklung und Innovationstreiber. Die heterogene Mittelstandstruktur in Deutschland macht das Land krisenresistenter und unabhängiger von konjunkturellen Schwankungen. Der Mittelstand ist Arbeitgeber und Berufsausbilder Nummer eins in Deutschland. Über 99 Prozent aller Unternehmen in Deutschland weisen mittelständische Wesensmerkmale auf. Aufgrund dieser immensen Bedeutung für die deutsche Volkswirtschaft lässt sich erahnen wie wichtig finanziell gesunde mittelständische Unternehmen sind. Mittelständische Unternehmen haben sich in den vergangenen 60 Jahren als Entwickler neuer Produkte sowie als Nischenbesetzer und Revolutionäre in ihrer jeweiligen Branche ausgezeichnet. Was jedoch vielfach vergessen wurde, war die Auseinandersetzung mit der unternehmenseigenen Finanzierung. Es wurden oftmals Investitionsentscheidungen getroffen ohne eine gesicherte und substantielle Finanzierung. Dies ist grundsätzlich als betriebswirtschaftlich unvernünftig anzusehen. Ausgangspunkt dieser Arbeit ist die These, dass die Schwierigkeiten bei der Finanzierung einer Unternehmung in erster Linie aus einem Fehlverhalten der Unternehmensführung resultieren. Folglich ist die erschwerte Kapitalbeschaffung Ergebnis dieser Fehlleistung. Diese Arbeit setzt sich mit den Ursachen für diese Schwierigkeiten, den Auswirkungen auf die Kapitalbeschaffung und möglichen Lösungsansätzen auseinander. Dass die Lösung der Finanzierungsprobleme ein Wettbewerbsvorteil in umkämpften Märkten sein kann, soll diese Arbeit belegen. Zudem soll sie den Sinn für die Lösung dieser Probleme schärfen.

Mittelstandsfinanzierung durch Mezzanine Kapital. Externe Ratings als wesentliches Auswahlkriterium

Author : Anna Wunnzig
Publisher : GRIN Verlag
ISBN 13 : 3668438323
Total Pages : 23 pages
Book Rating : 4.6/5 (684 download)

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Book Synopsis Mittelstandsfinanzierung durch Mezzanine Kapital. Externe Ratings als wesentliches Auswahlkriterium by : Anna Wunnzig

Download or read book Mittelstandsfinanzierung durch Mezzanine Kapital. Externe Ratings als wesentliches Auswahlkriterium written by Anna Wunnzig and published by GRIN Verlag. This book was released on 2017-04-27 with total page 23 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Studienarbeit aus dem Jahr 2016 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, Private Fachhochschule Göttingen, Sprache: Deutsch, Abstract: Die vorliegende Arbeit soll untersuchen, inwiefern Mezzanine Kapital als alternatives Finanzierungsinstrument von mittelständischen Unternehmen wahrgenommen und genutzt wird. Es sollen Vor- und Nachteile von Mezzanine genannt und untersucht werden. Dabei wird ein besonderes Augenmerk auf den Einfluss und die Notwendigkeit eines Ratings gelegt. Ziel der Untersuchung ist es, die gegenwärtige Inanspruchnahme zu bewerten und daraus eine Handlungsempfehlung bezüglich der Finanzplanung mittelständischer Unternehmen im Hinblick auf Mezzanine abzuleiten. Die Arbeit gliedert sich in fünf Kapitel. Nach der Einleitung findet im zweiten Kapitel eine thematische Einordnung statt. Dabei werden zentrale Begriffe der Arbeit bestimmt. Das dritte Kapitel beschäftigt sich mit Darstellung der Finanzierungssituation in Deutschland. Hier wird vor allem die Finanzierung durch Mezzanine betrachtet. Darauf aufbauend wird im vierten Kapitel eine Bewertung des Mezzanine Kapitals und deren Einsatz im deutschen Mittelstand durchgeführt sowie das Rating als Voraussetzung für Mezzanine Kapital betrachtet. Am Ende des Kapitels erfolgt in Form eines Zwischenfazits eine Handlungsempfehlung. Im fünften und letzten Kapital folgt ein Fazit.

Mezzanine-Kapital: Neue Finanzierungsmöglichkeiten für den Mittelstand?

Author : Andreas Hirschfeld
Publisher : GRIN Verlag
ISBN 13 : 3638704823
Total Pages : 120 pages
Book Rating : 4.6/5 (387 download)

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Book Synopsis Mezzanine-Kapital: Neue Finanzierungsmöglichkeiten für den Mittelstand? by : Andreas Hirschfeld

Download or read book Mezzanine-Kapital: Neue Finanzierungsmöglichkeiten für den Mittelstand? written by Andreas Hirschfeld and published by GRIN Verlag. This book was released on 2007 with total page 120 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: Diplomarbeit aus dem Jahr 2004 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,2, Hochschule Merseburg, 66 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Ausgangspunkt f r die Auseinandersetzung mit dem Thema Mezzanine-Kapital sind die derzeit viel diskutierten Turbulenzen hinsichtlich der Finanzierungsm glichkeiten von klein- und mittelst ndischen Unternehmen. Diese resultieren aus einer merklich restriktiven Kreditvergabepolitik der Banken infolge zahlreicher Insolvenzen deutscher Unternehmen. Andererseits werfen die angek ndigten Neuregelungen des Baseler Ausschusses zur Eigenkapitalvereinbarung, unter dem Schlagwort 'Basel II' bekannt, ihre Schatten voraus. Bef rchtungen, dass sich notwendige Finanzierungsmittel verteuern oder ganz verloren gehen, treffen in besonderem Ma e die KMU aufgrund ihrer traditionell hohen Abh ngigkeit von Fremdfinanzierungen. In der Praxis bedeutet dies, dass vor allem die mittelst ndischen Unternehmen den Anspr chen von Basel II hinsichtlich Rating, Eigenkapitalanteil und den daraus resultierenden erh hten Kreditmargen nicht mehr gewachsen sein werden.