Análise de desempenho das maiores administradoras de fundos de investimentos de renda fixa no Brasil
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Download or read book Análise de desempenho das maiores administradoras de fundos de investimentos de renda fixa no Brasil written by and published by . This book was released on 2005 with total page pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: A indústria de fundos de investimento no Brasil está concentrada no segmento de renda fixa. Dos cerca de R$ 220 bilhões depositados em fundos, hoje, R$ 200 bilhões aproximadamente estão nesse segmento e R$ 20 bilhões em carteiras de renda variável. Observou-se que no primeiro semestre de 2002, os fundos de investimento em geral tiveram alguns problemas que diminuíram bastante os seus retornos. A mudança da métrica de avaliação dos fundos, da chamada Curva de Juros para a Marcação a Mercado, provocou profundas transformações em termos de mensuração de valor dos fundos de renda fixa. Neste contexto, verificou-se a performance das 17 maiores administradoras de fundos no período 1997-2003 com dados diários. O método empregado foi a Análise de Dados em Painel. A hipótese de que as administradoras de fundos nacionais privadas obtêm igual relação risco-retorno em suas carteiras do que as administradoras de fundos nacionais estatais e as administradoras de fundos estrangeiras não foi comprovada. As administradoras estrangeiras apresentaram uma performance superior às administradoras nacionais, enquanto as administradoras privadas apresentaram uma performance superior às estatais. Da mesma forma, a relação risco-retorno obtida pelas administradoras de fundos nacionais privadas, nacionais estatais e estrangeiras não foi constante no período anterior e posterior à Marcação a Mercado. Nesse sentido, a performance das administradoras melhorou significativamente no período após a adoção da Marcação a Mercado.
