Author : Michel Quéruel
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Book Synopsis L'analyse du risque de taux d'intérêt dans un établissement bancaire by : Michel Quéruel
Download or read book L'analyse du risque de taux d'intérêt dans un établissement bancaire written by Michel Quéruel and published by . This book was released on 1996 with total page 0 pages. Available in PDF, EPUB and Kindle. Book excerpt: A LA FAVEUR DES MUTATIONS DE L'ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE ET FINANCIER NATIONAL ET INTERNATIONAL, LES BANQUES POUR FAIRE FACE A LA VOLATILITE DES ACTIFS FINANCIERS ET A LA CROISSANCE DE LEURS RISQUES ONT DEVELOPPE CES DERNIERES ANNEES LA GESTION DU RISQUE DE TAUX D'INTERET AFFECTANT LEUR BILAN. PARMI LES TECHNIQUES EN USAGE A FIN DE VALORISATION, CELLE DE LA VALEUR ACTUELLE NETTE (VAN) DES FONDS PROPRES RECOURT A LA METHODE DE LA DURATION DE MACAULAY, LAQUELLE TRADUIT LA SENSIBILITE DU PRIX D'UN ACTIF A UNE VARIATION DE SON RENDEMENT ACTUARIEL. APRES QUE L'ETUDE THEORIQUE DES HYPOTHESES SOUS-JACENTES A CETTE METHODE AIT RENDU NECESSAIRE L'INTRODUCTION D'UN SPREAD ENTRE LE TAUX D'UN TITRE SANS RISQUE DE DEFAUT ET CELUI D'UN TITRE DE MEME NATURE, SANS RISQUE, CONSTANT PAR RAPPORT AU NIVEAU DES TAUX, PLUSIEURS ANALYSES EMPIRIQUES ONT REMIS EN CAUSE LA PORTEE DE CETTE NOVATION. EN CONSEQUENCE, S'EST IMPOSEE L'INTRODUCTION D'UN CONCEPT, QUI BIEN QUE NE DANS UN CONTEXTE TOUT AUTRE, PEUT ETRE ETENDU A LA GESTION DE BILAN: LA DURATION EFFECTIVE. CETTE DERNIERE DETERMINE LA SENSIBILITE DU PRIX D'UN ACTIF A UNE VARIATION DE LA GAMME DES TAUX SANS RISQUE DE DEFAUT: INDEPENDANTE DU RISQUE DU TITRE, SA DEFINITION RESTE HOMOGENE QUEL QUE SOIT LE TITRE CONSIDERE. A CETTE FIN, UN MODELE DE VALORISATION D'ACTIF CONTINGENT AUX TAUX D'INTERET ET A DEUX ACTIFS RISQUES A ETE DEVELOPPE DANS UN UNIVERS RISQUE-NEUTRE. CE MODELE PERMET LA VALORISATION ET LE CALCUL D'UNE DURATION EFFECTIVE DE LA MAJORITE DES TITRES COMPOSANT LE BILAN D'UNE BANQUE. CES TRAVAUX DEVRAIENT CONTRIBUER A UNE MEILLEURE ESTIMATION DE LA VALEUR ECONOMIQUE DES FONDS PROPRES ET DU RISQUE DE TAUX QUE LA BANQUE SUPPORTE